Сделку еще должны одобрить в ФРГ министерство экономики и энергетики и антимонопольное ведомство, однако причин для принципиальных возражений, судя по всему, нет. Проблема санкций США против «Русала»снята в 2019 году после того, как российский предприниматель Олег Дерипаска снизил свою долю в контролирующем эту компанию холдинге En+ Group. Такие надежды порождены недвусмысленными высказываниями с российской стороны. «Мы планируем сохранить не только производство и рабочие места, но и инвестировать в более масштабные НИОКР для разработки новых, передовых технологий и продуктов», – заявил генеральный директор «Русала» Евгений Никитин. Более 100 инвесторов из Европы, Америки, России и Азии вошли в книгу заявок на покупку еврооблигаций «РусАла», размер которой превысил $1,5 млрд.

ЕС запрещает российский алюминий. Что будет с Русалом?

  • По мнению экспертов, новый пакет ЕС оказал незначительное влияние на компанию «Русал».
  • Однако цены на китайском рынке зачастую ниже, чем на Западе.
  • Первая — те, которые имеют обязательную силу для государств-членов ЕС.
  • До 2022 года основная часть поставок шла из Австралии и с Украины, но потом эти каналы закрылись.
  • В нем «Русал» обвиняет немецкие власти в незаконной экспроприации после предписания о выплате €213 млн ликвидатору европейской «дочки» ВТБ.

Выручка компании превысила $12,2 млрд, а чистая прибыль $282 млн. Выручка снизилась на 4,2% по сравнению аналогичным периодом 2023 г. Производство алюминия выросло на 2,3%, до 1,957 млн т за счет увеличения выпуска Тайшетским алюминиевым заводом. «Еще одним ключевым направлением для адаптации «Русала» остается поиск новых сырьевых баз после конфискации завода по производству глинозема в Николаеве. Геополитическая напряженность, новые пошлины США и санкции продолжат оказывать давление на компанию, но перспективы роста спроса в Азии и развивающихся странах остаются позитивными.

Вызовы для «Русала»

В рамках долгосрочной стратегии развития компания планирует увеличить производство сплавов Aluminium Rheinfelden до 30 тыс. Страны Европы одобрили 16-й пакет санкций и включили в него запрет на импорт первичного алюминия из России. Это удар по Русалу #RUAL – крупнейшему производителю алюминия в стране. «Возможное снижение выручки может ограничить возможности компании инвестировать в модернизацию и развитие новых производственных линий. Однако надо помнить, что «Русал» — это все-таки глобальный игрок, который всегда сможет адаптироваться за счет диверсификации экспорта и развития внутреннего рынка»,— заключил Владимир Чернов. По его словам, сейчас на японском рынке премия за физическую поставку находится на уровне $172 за тонну.

  • Это ослабило вертикальную интеграцию и привело к росту себестоимости алюминия из-за необходимости закупать подорожавший глинозем у третьих сторон.
  • В последние годы компания искала варианты по закупке этого сырья.
  • Как отмечали в ассоциации, ЕС сможет успешно заменить российский алюминий за счет закупок в других странах, а также благодаря профициту, вызванному низким потреблением и ростом местного производства.
  • В экономику Германии придут новые инвестиции из России.
  • «РусАл» разместил дебютный 5-летний выпуск еврооблигаций на сумму $600 млн по ставке купона на уровне 5,125% годовых.

ПАО «Объединенная Компания РУСАЛ» — третья в мире компания по объемам производства алюминия после китайских Chinalco и Hongqiao Group. Её доля рынка в общемировом объеме производства достигает 5,5%. РУСАЛ выпустил 3,85 млн тонн алюминия (почти вдвое меньше, чем Chinalco) и получила прибыль в размере $73 млн. РУСАЛ — вертикально интегрированная группа, в периметр которой входят 6 предприятий по добыче бокситов, 10 производителей глинозема, 11 алюминиевых заводов и несколько производителей фольги.

Solar NGFW 1.6: автоматизация процессов и до 2 тыс. сигнатур от «Солара» «под капотом»

Поставки на европейский рынок более маржинальны, чем в Азию, отмечает главный стратег инвестиционной компании «Вектор Икс» Максим Худалов. В «БКС Мир инвестиций» русал допускает дальнейшую покупку активов в европе считают, что Русал и Норникель выиграют, если США смягчат санкции. После появления информации о введении санкций, европейские биржевые цены на алюминий выросли на 1,4%. Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе.

Ставка купона определена на уровне 4,85% годовых – это рекорд для «РусАла» по необеспеченному займу в долларах США, заявили в компании. «Русал» считает возможной дальнейшую покупку активов в Европе, но это вряд ли произойдет в 2021 году, сообщил журналистам заместитель генерального директора «Русала» по продажам в России, СНГ и Китае Роман Андрюшин. После начала конфликта на Украине дочерняя компания «Русала» получила серию срочных контрактов от европейского подразделения ВТБ. «Русал» отказался их оплачивать, полагая, что это нарушит санкции.

АО «Почта России»

«В последние недели российский рынок активно закладывал в цены затягивание переговорного процесса по украинскому конфликту, на который участники биржевого процесса возлагали большие надежды. Ситуация осложняется и жесткой позицией ЦБ в отношении снижения ключевой ставки. Пока отчетливых сигналов к этому не поступало, хотя охлаждение экономики в 2025 году уже прогнозируется»,— заметил эксперт. Как полагает Василий Данилов, на данный момент российская алюминиевая отрасль находится в непростом положении по причине низких мировых цен на алюминий. По его оценке, «Русал» при текущей стоимости металла на уровне $2370 за тонну работает на грани операционной рентабельности.

Специалист отдела аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Анастасия Найшева напомнила о пробках на Восточном полигоне, которые сокращают возможности нарастить поставки металла в КНР по железной дороге. По ее мнению, имеются высокие риски и на других перспективных зарубежных рынках. «Запрет на импорт российского металла в ЕС предполагает запрет не только на потребление, но и на любые операции с металлом, в том числе перевалку и транзит в европейских портах. Соответственно, усложнятся и станут дороже логистические маршруты в западном (в Латинскую Америку) и ближневосточном направлениях»,— добавила госпожа Найшева.

АО «Банк ДОМ.РФ»

По мнению эксперта, в первом полугодии 2025-го спрос на алюминий вырастет на 1–2%, при этом ключевыми драйверами останутся страны Юго-Восточной Азии. Большой потенциал также имеет Турция, являющаяся важным логистическим узлом между Европой и Азией. Турция может стать удобным перевалочным пунктом для перепродажи продукции «Русала». По прогнозу ведущего аналитика ИК «Велес Капитал», в 2025 году «Русал» сможет производить до 7,9 млн т глинозема, в то время как с учетом анонсированного в ноябре 2024-го сокращения производства алюминия на 250 тыс. Т потребности компании в глиноземе составят около 7,8 млн т.

По данным Международного института алюминия, алюминиевая промышленность КНР по-прежнему испытывает острый дефицит электроэнергии, что негативно сказывается на перспективах роста выпуска этого металла. Кроме того, в Китае постоянно ужесточаются требования в части декарбонизации промышленности. Если в прошлом году доля Китая в мировом производстве алюминия выросла с 51,8% до 60,9%, то в нынешнем году ситуация может изменится, что открывает перед РУСАЛом дополнительные возможности поставок своего металла в эту страну. Свою лепту в запланированное сокращение производства алюминия РУСАЛом внес и профицит этого металла на мировом рынке, который оценивается ИМЭМО РАН почти в 500 тыс. Впрочем, уже в текущем году объем этого профицита, как ожидается, сократится до 200–300 тыс.

Кроме этого не рассматривается и покупка ценных бумаг миноритариев. На фоне этой новости хедж-фонд из Великобритании — Odey Asset Management — высказал опасение, что разделение компании может идти вразрез с интересами миноритариев «Русала», сообщила Financial Times. Издание указывает, что хедж-фонд может обещать акционерному обществу поддержку в вопросе разделения активов в обмен на внесение изменений в политику выплаты дивидендов. В алюминиевой компании уточнили, что разделение активов принесет выгоду всем акционерам. В письме канцлеру Германии российская компания потребовала «полной компенсации» и заявила, что Германия «нарушила основные гарантии защиты», которые ей полагались по двустороннему инвестиционному соглашению.

Реструктуризация уже согласована с советом директоров. ОК «РусАл», акции которой торгуются на Гонконгской фондовой бирже, Euronext и на Мосбирже, разместила третий 5-летний выпуск еврооблигаций на сумму $500 млн с переподпиской в три раза. В апреле этого года «Русал» завершил покупку активов Aluminium Rheinfelden в Германии.

Азиатский рынок становится основным для компании

Усугубляет ситуацию и потеря компанией в 2022 году доступа к двум глиноземным активам (Николаевский завод на Украине и СП Queensland Alumina в Австралии). Это ослабило вертикальную интеграцию и привело к росту себестоимости алюминия из-за необходимости закупать подорожавший глинозем у третьих сторон. На взгляд ведущего аналитика ИК «Велес Капитал» Василия Данилова, в большей степени котировки «Русала» дешевели вслед за падающими мировыми ценами на алюминий, который в середине марта колебался в диапазоне $2,6–2,7 тыс. По мнению аналитика, новые санкции Евросоюза будут иметь ограниченное влияние на «Русал». Причина — значительное уменьшение российского экспорта металла ЕС в последние годы. «Русал» в отчете сообщил, что региональные премии на алюминий стали расти в 2024 году на фоне ожиданий восстановления спроса, неопределенности с поставками российского металла и высоких контанго по форвардам на LME.